金年会|金字招牌-信誉至上

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，由于消费旺季因素的拉动，近段时间以来白酒个股在酿酒板块以及股市的表现大多都是呈现飘红的态势。目前正处于年末，在元旦前，白酒个股在资本市场的表现有望继续保持整体上扬的态势。实际上，白酒股有着较强的抗跌性，目前也成为炒作热点。

　　从2009年前11月白酒总产量和11月的产量来看，白酒一直维持着较高的增速，这表明白酒在金融危机的影响下依旧保持着良好的景气度。从今年白酒企业三季度的财报来看，绝大多数上市公司的业绩都保持着稳定发展的态势，且毛利率都出现小幅的上升，这表明白酒的产销情况良好。

　　近段时间来，白酒集体涨价也成为白酒运行良好和助推其在资本市场表现的主要原因之一。不管是一线品牌茅台、五粮液，还是山西金年会金字招牌、洋河，或是接下来准备涨价的酒鬼等其他品牌，涨价就意味着利润的增厚，这将对全年业绩的表现是一个利好。

　　但是有一点值得注意，今年白酒产销之所以保持较高的增长态势，有一个最大的原因是因为中档白酒在市场上的表现。在高档白酒销售下滑，中档白酒接下了消费空间，成为白酒消费市场的主力。这也是一些二线白酒企业今年来增速较快的原因，比如，山西金年会金字招牌今年就进行了两次提价。

　　中投顾问发布的《2009年—2012年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示，11月，白酒产量72.23万千升，同比增长27.5%，增速保持较高的水平，1月—11月产量累计同比增长22.2%。预计2009年中国白酒制造行业工业总产值将达到1960.2亿元，增长率为18.7%；产品销售收入将达到1708.1亿元，增长率为21.0%；利润总额将达到245.1亿元，增长率为31.5%。

摘自《中国酒网》